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广联达(002410)重大事项点评:中国数字建设峰会推发布日期:2020-09-18 浏览次数:

我们相信,该公司的成本业务将转变为云,新的成本政策将进一步扩大云服务和大数据服务的空间。建筑业务的巨大市场空间是公司未来增长的主要动力。此外,公司将继续通过平台战略增加产品线,打开天花板。我们给出2020年目标市值1104亿元,对应目标股价97.80元,维持“买入”评级。

建筑业务:项目和企业的横向和纵向一体化。项目企业集成解决方案有两个维度:横向业务数据集成和纵向集团、公司、项目数据集成。项目-企业集成针对不同维度的数据,通过对现场运营数据、项目治理数据、资源设置数据、智能治理数据的综合分析,打破组织边界,实现业务线之间的数据集成、技术、业务、生产数据交换。

风险因素:建筑业进入下行周期;数字建筑行业竞争加剧;云化转换率和续用率低于预期;工程造价创新政策的推进没有达到预期。

成本业务:“终端云大数据”平台支持成本增值服务。1)公司“端云大数据”平台将帮助成长型成本业务提供增值服务。基于该平台,客户可以充分实现专业内的协同工作、智能定价、智能定价、智能材料选择和定价、智能CAD识别和建模等。大大提高了企业的效率。2)7月底新发布的《工程造价革新事情方案》将全面推进成本市场化,有望进一步提升公司在数据服务和云转移加速方面的成本业务空间。

深化设计:重点关注整个施工过程的BIM建模和用于深化应用的轻量级软件BIMMAKE正式发布。BIMMAKE基于广联达自主知识产权的图形和参数化建模技术,可以实现精致施工BIM建模、CAD快速周转、施工现场部署、可视化交底、钢筋模型深化等功能。预计未来公司将受益于BIM应用的普及。

原标题:广联达(002410)重大事项点评:中国数字建设峰会推出深度设计产品。来源:中信证券有限责任公司

该公司举办的一年一度的中国数字建设峰会引起了业界和投资者的广泛关注。2020年9月1日,第11届中国数字建设峰会在中国各地区同时举行。公司分享了建筑行业数字化转型的方法论、重点产品架构设计和实际应用成果,并首先详细介绍了造价业务的端云大数据平台,推出了项目企业集成解决方案、BIMMAKE建筑建模设计软件和《数字修建平台:构筑数字化转型新基建》白皮书。

投资建议:联合半年报结果显示,我们相信公司的建筑业务将受益于项目-企业一体化方案和BIMMAKE的广泛应用,这是公司未来增长的主要动力。新的成本政策有望进一步提升公司的成本业务云服务和大数据增值服务空间。维持2020-2021年归属于公司的净利润预测,为4.4/7/13.6亿元,对应EPS预测为0.37/0.59/1.15元,对应PE当前价格为190/118/61倍。采用分部估值法,2023年成本业务目的市场价值为1017亿元,同年建筑业务目的市场价值为424亿元,其他业务目的市场价值为29亿元。以10%的折现率折现至2020年目标市值1104亿元,目标价格97.80元,维持“买入”评级。

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